Come funziona la masterizzazione di Ethereum?

Togliere ETH dalla circolazione ha effetti positivi?

Dalla fusione di Ethereum nel 2022, Ethereum è diventato un asset deflazionistico, con ETH bruciati regolarmente. Ma cosa comporta il burnout di Ethereum e qual è lo scopo?

Cosa sta bruciando Ethereum?

Il processo di masterizzazione delle criptovalute prevede l'invio di criptovalute a un portafoglio irrecuperabile. In altre parole, la criptovaluta viene inviata a un portafoglio la cui chiave privata o frase seed è sconosciuta. Una volta inviati a questo indirizzo, gli asset non saranno più accessibili e verranno rimossi dalla circolazione.

Quindi, in un certo senso, la criptovaluta è stata distrutta o "bruciata".

Sebbene la combustione di Ethereum avvenga ogni volta in piccole quantità, la frequenza delle bruciature ha comportato la combustione di una quantità significativa di ETH. Secondo Ultrasound Money, la quantità settimanale di Ethereum bruciata ammonta attualmente a poco meno di 18.000 ETH. Questo numero cambia continuamente ma è comunque significativo.

Ma distruggere Ethereum sembra controproducente, giusto? Qual è il vantaggio di farlo?

Come funziona la masterizzazione di Ethereum?

Lo scopo principale di qualsiasi masterizzazione di criptovalute è mantenere o aumentare il prezzo o correlarlo con il meccanismo di prova del burn. Nel caso di Ethereum, è il primo.

Prima della fusione di Ethereum, la blockchain di Ethereum utilizzava il meccanismo di prova del lavoro, che prevedeva che i minatori mettessero in circolazione nuove monete proteggendo la rete. Ma nel settembre 2022, la blockchain di Ethereum è passata da Proof of Work a Proof of Stake, il che significa che il mining non era più necessario per la sicurezza della rete.

Dalla fusione di Ethereum, Ethereum è stato un asset deflazionistico. Ethereum era inflazionistico quando seguiva il meccanismo di consenso della prova del lavoro, poiché le monete venivano continuamente messe in circolazione attraverso il processo di mining. Senza l’estrazione mineraria, le cose sono cambiate.

Essendo un asset deflazionistico, l’offerta di Ethereum diminuisce lentamente. È qui che il meccanismo di combustione delle commissioni EIP-1559 può mostrare il suo vero potenziale.

Un EIP, o Ethereum Improvement Proposal, è un potenziale aggiornamento della blockchain discusso per la prima volta all'interno della comunità di Ethereum. Dopo aver esaminato la proposta, la comunità decide se verrà implementata.

EIP-1559 è stato lanciato nell'agosto 2021 come parte dell'hard fork Ethereum London Upgrade. Questo protocollo fornisce un nuovo modo per ricalcolare le tariffe del gas e migliorare l'efficienza complessiva di Ethereum. Mentre una volta gli utenti dovevano offrire una somma casuale per pagare le tariffe del gas, EIP-1559 ha introdotto le tariffe base, che delineavano quanto avrebbe pagato un utente.

Nell'ambito dell'EIP-1559, anche una piccola porzione di Ethereum, che costituisce la tariffa base, viene bruciata con ogni singola transazione. Le commissioni di base variano a seconda del valore e dell'entità della transazione, ma vengono sempre addebitate.

Ciò significa che ogni transazione di Ethereum diminuisce l’offerta circolante complessiva.

Lo scopo della combustione di Ethereum

I prezzi delle criptovalute spesso dipendono dalla domanda e dall’offerta. In un mondo ideale, la domanda supererà sempre l’offerta, il che significa che saranno disponibili meno monete, quindi le persone saranno disposte a pagare un prezzo più alto per metterle le mani sopra.

Se l’offerta supera la domanda, circolano più criptovalute di quanto il mercato desideri. Ciò tende a portare a un calo del prezzo.

Ridurre l'offerta totale circolante di Ethereum tramite la combustione evita che l'offerta superi di gran lunga la domanda. Ciò aiuta anche la copertura dell’asset contro l’inflazione, poiché l’offerta non aumenta mai come hanno fatto alcune altre criptovalute (come Shiba Inu).

La quantità di Ethereum bruciata giornalmente, settimanalmente e mensilmente è relativa al numero di transazioni Ethereum condotte. Se in una determinata settimana vengono elaborate meno transazioni del solito, la quantità totale di ETH bruciati diminuirà.

Secondo Glassnode, dal lancio di EIP-1559 sono stati bruciati quasi quattro milioni di ETH. Al momento in cui scrivo, ciò ammonta a quasi 11 miliardi di dollari.

Nonostante questa enorme quantità bruciata, sono ancora in circolazione oltre 120 milioni di ETH.

Quali altre criptovalute vengono bruciate?

La masterizzazione non è un'esclusiva di Ethereum. Molte criptovalute stavano subendo grandi bruciature molto prima che entrasse in vigore il protocollo di masterizzazione.

Queste criptovalute includono:

Moneta BNB (BNB)
Solana (SOL)
Stellare (XLM)
Moneta USD (USDC)
Tether (USDT)
A pois (DOT)
Valanga (AVAX)
Tron (TRX)
Aave (AAVE)
Shiba Inu (SHIB)

I roghi di criptovalute sono comuni perché possono funzionare a favore del progetto.

A volte, il masterizzazione di criptovalute viene condotto come un atto di disperazione. Prendiamo il crollo di Terra Luna/TerraUSD del maggio 2022.

Quando il prezzo di Terra Luna crollò e TerraUSD si staccò dal dollaro statunitense, i fondatori del progetto decisero che LUNA sarebbe stata bruciata in grandi quantità nel tentativo di recuperare il suo prezzo.

Sfortunatamente, la Terra era già morta nell'acqua. Anche se Terra Luna (ora conosciuta come Terra Classic) esiste ancora oggi, il suo prezzo è pari a una piccola frazione di dollaro, ben lontano dal suo massimo storico di 116 dollari. Anche la nuova criptovaluta del progetto, Luna 2.0, ha un valore relativamente basso.

Sebbene la combustione possa essere utile, il processo è spesso un gioco a lungo termine e i risultati possono richiedere anni per materializzarsi.

Sebbene esistano criptovalute che vengono regolarmente bruciate di massa, tecnicamente qualsiasi criptovaluta può essere bruciata. Tutto quello che devi fare per masterizzare la criptovaluta è inviarla a un portafoglio irrecuperabile.

Ma bruciare criptovalute su piccola scala è spesso inutile. Dopotutto, le criptovalute vengono principalmente bruciate in massa per manipolare o mantenere il rapporto domanda/offerta. Bruciare una piccola quantità dell’offerta circolante di criptovalute non ne modificherà l’offerta o la domanda. Piuttosto, si tradurrà semplicemente nella perdita di criptovalute.

Attività inflazionistiche

Molte delle criptovalute bruciate regolarmente sono deflazionistiche o l’obiettivo è raggiungere lo stato deflazionistico. Un asset inflazionistico è progettato per aumentare la sua offerta circolante nel tempo, il che significa che bruciarlo sarebbe controproducente.

Gli asset inflazionistici tendono a seguire il meccanismo di consenso della prova del lavoro, con le nuove monete sempre messe in circolazione tramite il mining. Bitcoin, Litecoin e Dogecoin sono tutti esempi di asset inflazionistici.

Un limite simbolico può anche rendere un asset deflazionistico. Ad esempio, una volta che Bitcoin raggiungerà il limite di offerta di 21 milioni, diventerà deflazionistico. D’altra parte, Dogecoin non ha più un limite di offerta, quindi rimane inflazionistico.

Il meccanismo di masterizzazione di Ethereum esiste per una ragione

A prima vista, potrebbe sembrare poco saggio bruciare Ethereum. Ma rimuovere una piccola quantità di ETH dalla circolazione con ogni transazione blockchain protegge da forti cali di prezzo e dall’inflazione. Nel regno delle criptovalute, questo può garantire il futuro di un asset.